Cómo los inversores pueden reanudar el comercio después de un interruptor de circuito

Nov 22, 2023

Los disyuntores del mercado de valores se utilizan para detener temporalmente la negociación de todos los valores en caso de caídas rápidas y pronunciadas en los precios generales del mercado. Los disyuntores se activan automáticamente en todas las bolsas de valores y futuros de EE. UU. cuando el índice S&P 500 cae en cantidades específicas durante una sola sesión de negociación. El primer disyuntor salta cuando el índice cae un 7% con respecto al cierre del día anterior. La interrupción del comercio tiene por objeto detener las ventas de pánico y restaurar la estabilidad durante las caídas severas del mercado. Un asesor financiero puede ayudarlo a crear un plan financiero para diversificar su cartera durante la inflación y la volatilidad del mercado.

Cómo funcionan los disyuntores

Los disyuntores detienen todas las transacciones de valores en todos los mercados cuando los precios experimentan caídas repentinas, inesperadas y extremas. La idea es evitar que los inversores participen en ventas impulsadas por emociones, lo que puede drenar la liquidez de los mercados y conducir a caídas de precios aún más drásticas.

Los interruptores automáticos se desencadenan por caídas en el valor del índice S&P 500, que rastrea el valor de mercado de 500 de las empresas estadounidenses más grandes que cotizan en bolsa. El valor actual del índice durante la sesión de negociación se compara con el valor del índice al cierre de la negociación del día anterior. Si la disminución alcanza el umbral, el disyuntor se activa automáticamente.

El período de tiempo durante el cual se detendrá la negociación depende de cuánto disminuya el valor del índice S&P 500. Hay tres puntos de ajuste diferentes:

Nivel 1, una caída del 7% en el índice

Nivel 2, una disminución del 13%

Nivel 3, 20% de disminución

El efecto también puede depender de la hora del día en que se alcanza el nivel. Un disyuntor de Nivel 1 o Nivel 2, si se activa antes de las 3:25 p. m., detendrá todas las transacciones durante 15 minutos. Si se alcanza un disyuntor de nivel 1 o nivel 2 a las 3:25 p. m. o después, la negociación no se detiene y continúa con normalidad.

El horario de negociación en la mayoría de los mercados de EE. UU., incluida la Bolsa de Valores de Nueva York y NASDAQ, se extiende de 9:30 a. m. a 4:00 p. m., hora del Este. Esto significa que la activación de un disyuntor de Nivel 1 o Nivel 2 en los últimos cinco minutos de la sesión no tiene efecto.

Además, solo puede haber una infracción de Nivel 1 o Nivel 2 durante un solo día de negociación. Esto significa que si ocurre una ruptura de Nivel 1 y luego el S&P 500 cae otro 7%, no activará el interruptor de circuito. Si el índice cae un 13%, desencadenaría una ruptura de Nivel 2.

Una suspensión de Nivel 3 finaliza la negociación por el resto del día de negociación, sin importar la hora del día en que ocurra.

Reanudación del comercio después de un interruptor de circuito

Por lo general, las operaciones se reanudan con normalidad una vez que finaliza una pausa de 15 minutos de Nivel 1 o Nivel 2 o, si la interrupción es por el resto del día, cuando los mercados abren nuevamente al día siguiente. Sin embargo, los intercambios individuales pueden ejercer discreción sobre el reinicio del comercio. El comercio puede retrasarse en algunas circunstancias más de 15 minutos.

Además de afectar el mercado de valores, la activación de un interruptor automático también detiene el comercio de opciones en las bolsas.

Historial de disyuntores

Los intercambios acordaron implementar un disyuntor después del accidente de octubre de 1987. Este colapso implicó una caída de un día en el índice S&P 500 del 22,6%. Eso habría activado el disyuntor de Nivel 3.

Los disyuntores se activaron a continuación una década más tarde durante la crisis financiera asiática de 1997. Esa fue la única vez que los disyuntores entraron en acción hasta 2020.

Durante los primeros meses de la pandemia de Covid, los disyuntores se dispararon el 9 de marzo de 2020. Ese día, el índice S&P 500 cayó un 7% durante los primeros minutos de negociación, iniciando una parada de 15 minutos. Los disyuntores entraron en acción tres veces más durante el mismo mes.

Otras paradas comerciales también han ocurrido algunas veces a lo largo de la historia. Después del asesinato del presidente Abraham Lincoln en 1865, los intercambios detuvieron el comercio durante una semana. El comercio se suspendió nuevamente en 1873, durante 10 días, para detener el pánico que comenzó en el mercado de bonos ferroviarios.

La interrupción más larga del comercio tuvo lugar en 1914 con el estallido de la Primera Guerra Mundial en Europa. Las operaciones en la Bolsa de Nueva York se detuvieron durante cuatro meses para evitar que los tenedores europeos de títulos de deuda estadounidenses vendieran sus carteras para financiar la guerra.

Línea de fondo

Los disyuntores detienen todas las transacciones en las bolsas cuando una medida amplia de la valoración del mercado disminuye en una cierta cantidad durante una sola sesión de negociación. El esquema de disyuntor adoptado por las bolsas estadounidenses tiene tres niveles diferentes, correspondientes a caídas del 7%, 13% y 20% en el valor del índice S&P 500 en comparación con el valor de cierre del día anterior. Cuando se activa un interruptor automático, el comercio se detendrá durante 15 minutos para el primer y segundo nivel. Un evento de nivel 3 finaliza el comercio por el resto del día.

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La publicación Disyuntor del mercado de valores: Guía de inversión apareció por primera vez en SmartAsset Blog.